建銀國際證券研究部董事總經理、研究部主管及首席策略師趙文利表示，今年以來港股韌性增強，由於新質生產力和高質量發展的估值重估轉變，風險回報和可投資性明顯改善。下半年將是港股新一輪牛市基礎的關鍵階段。
趙文利預計下半年港股走勢總體維持震蕩向上，並有條件突破25,000點關鍵分水嶺，恒指波動區間介乎22,000至26,000點，國企指數波動區間介乎7,800至9,800點，科技指數介乎5,000至6,600點。投資建議方式，籲第三季逢低吸納，可基礎配置高息股及貴金屬板塊，重點關注新質生產力和高質量發展主題，精選科技、醫藥、高端製造和內需股(消費及新消費、服務業等)。
他認為，美聯儲在9月減息的機會非常高，8月貨幣政策框架再評估及Jackson Hole會議很可能為重啟降息鋪路，但後續降息空間仍存在高度不確定性。
中美關稅談判方面，他相信關稅再回到145%高位的可能性極低，但同時亦較難完全解決。他預料中美或會先達成局部協議，美國目標是通過維持一定程度的施壓作為談判籌碼，而非回到極限施壓狀態，因此關稅將介乎10%至60%。雖然談判進展仍存在不確定因素，但只要兩國繼續談判，對全球資本市場來說已經是不錯的情況。
至於金價，他提到由於美元走弱速度較快，加上地緣政治風險上升，而且更多資產配置納入黃金，相信金價於未來6至12個月上升的機會非常大，料今年黃金均價增長30%至3,115美元，中長期有望再創歷史新高3,500美元。
下半年選股方面，他分享十大焦點股，包括騰訊(00700.HK) -8.000 (-1.558%) 沽空 $4.24億; 比率 10.241% 、網易(09999.HK) -1.200 (-0.587%) 沽空 $4.37千萬; 比率 12.845% 、小米(01810.HK) -0.250 (-0.463%) 沽空 $2.36億; 比率 13.561% 、泡泡瑪特(09992.HK) +4.000 (+1.548%) 沽空 $1.51億; 比率 5.484% 、零跑汽車(09863.HK) +0.300 (+0.553%) 沽空 $9.59百萬; 比率 4.150% 、招商銀行(03968.HK) -1.250 (-2.304%) 沽空 $2.38億; 比率 49.214% 、山東黃金(01787.HK) +1.312 (+5.058%) 沽空 $1.88千萬; 比率 15.479% 、中船防務(00317.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.60百萬; 比率 3.015% 、信達生物(01801.HK) +1.800 (+2.335%) 沽空 $9.62千萬; 比率 12.534% 及京東健康(06618.HK) -0.500 (-1.188%) 沽空 $3.13千萬; 比率 29.267% 。(sl/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-18 12:25。)
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