高盛早前發表研究報告指，六大國有銀行第三季業績符預期，撥備前營業利潤及淨利潤平均按年增幅分別為持平及4%，分別較該行預測高2%及4%，期內淨息差跌幅持續收窄，符合預期，資金成本節省成為關鍵差異處，預期內地大型銀行在維持穩定淨息差方面處於更有利位置。
高盛預期內銀貸款增長短期內將持續放緩，相信人民銀行重啟國債交易將成為第四季焦點。計入第三季業績表現後，高盛將六大銀行2025至2027年撥備前營業利潤及淨利潤預測平均上調1%，評級維持不變，目標價平均上調1%，其中工行(01398.HK) +0.030 (+0.493%) 沽空 $2.09億; 比率 17.868% 、中行(03988.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.56億; 比率 27.730% 、農行(01288.HK) +0.020 (+0.351%) 沽空 $4.43億; 比率 38.752% 及交行(03328.HK) -0.010 (-0.143%) 沽空 $3.82千萬; 比率 23.288% 目標價分別上調至5.81元、4.93元、4.96元及5.78元，建行(00939.HK) +0.010 (+0.132%) 沽空 $4.54億; 比率 27.100% 及郵儲銀行(01658.HK) -0.020 (-0.382%) 沽空 $3.30千萬; 比率 30.511% 目標價分別降至8.39元及6.06元。
展望第四季，高盛預料人行重啟國債交易將增加內銀體系整體流動性，導致收益率曲線下移，有助提振投資收入及資本基礎，同時中小型銀行將因對市場流動性及利率敏感度較高而尤其受惠。(gc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-12-11 16:25。)
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