花旗發表報告指出,預期該行覆蓋的內銀今年首季收入/盈利表現相對較弱,分別按年跌2.8%及1.7%,主要受累於季內抵押貸款重新定價,令淨息差持續受壓;季內基數較高及銀行保險收入拖累,導致費用疲弱;貸款增長率在高基數基礎上持續放緩(部分貸款配額提前至去年第四季)。
該行認為,在覆蓋的內銀中,首季大型銀行或由於撥備前利潤(PPOP)/稅後純利負增長而意外下行。然而,該行預期大型內銀全年盈利將維持按年持平或低單位數增長,可實現相對穩定的全年股息(預期可能派發中期息)。相比之下,優質區域性銀行看來更有能力實現優於同業的首季盈利增長。
內銀港股中,該行偏好信行(00998.HK) +0.100 (+2.237%) 沽空 $2.09千萬; 比率 8.920% 及重農行(03618.HK) +0.040 (+1.205%) 沽空 $7.84百萬; 比率 8.324% ,認為股息率較高且估值較低,當中信行股息率達9.2%,重農行股息率為9.4%。
花旗對內銀股投資評級及目標價表列如下:
股份 | 投資評級 | 目標價(港元)
工商銀行(01398.HK) +0.050 (+1.190%) 沽空 $5.21億; 比率 31.964% | 買入 | 5.14元
建設銀行(00939.HK) +0.050 (+0.986%) 沽空 $6.22億; 比率 18.611% | 買入 | 6.93元
中國銀行(03988.HK) -0.070 (-1.928%) 沽空 $8.21億; 比率 18.438% | 買入 | 4.21元
農業銀行(01288.HK) +0.010 (+0.280%) 沽空 $1.42億; 比率 30.706% | 買入 | 4.32元
郵儲銀行(01658.HK) +0.040 (+0.990%) 沽空 $2.66千萬; 比率 6.478% | 買入 | 5.36元
交通銀行(03328.HK) +0.080 (+1.434%) 沽空 $1.64千萬; 比率 7.661% | 買入 | 6.37元
招商銀行(03968.HK) -0.700 (-2.003%) 沽空 $4.14億; 比率 39.703% | 買入 | 35.52元
民生銀行(01988.HK) -0.020 (-0.692%) 沽空 $4.34百萬; 比率 6.229% | 買入 | 3.58元
中信銀行(00998.HK) +0.100 (+2.237%) 沽空 $2.09千萬; 比率 8.920% | 買入 | 5.38元
光大銀行(06818.HK) +0.010 (+0.420%) 沽空 $8.12百萬; 比率 19.844% | 買入 | 3.02元
重農行(03618.HK) +0.040 (+1.205%) 沽空 $7.84百萬; 比率 8.324% | 買入 | 4元
(jl/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-04-29 16:25。)
AASTOCKS新聞