8月15日|華鑫證券研報指出,萬華化學業績短期承壓,多元化佈局提升競爭力。作為聚氨酯全球龍頭,萬華化學擁有全球最大的MDI和TDI產能。2025上半年公司聚氨酯業務實現營業收入368.88億元,同比增長4.04%,佔總營業收入的40.58%,然毛利率同比下降0.47pct。公司積極佈局POE彈性體、電池材料等新興領域,雖然精細化學品及新材料板塊目前營收佔比較小,但增長潛力較大,有望成為公司未來的重要盈利增長點。公司還堅持產品差異化戰略,開發多個高附加值POE、聚烯烴、尼龍12、改性材料新品,拓展細分市場,助力新業務能力提升。儘管盈利能力承壓,公司核心業務的現金迴流能力依然穩健,能夠穩定產生正向現金流,公司短期業績承壓,但聚氨酯產品在國內的稀缺性地位不改,新產能投產後將進一步鞏固公司龍頭地位。給予“買入”投資評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯