12月19日｜羣益證券(香港)研報指出，中國中免上海機場免税店招標落地，關注市內免税店推進。此外，項目運營主體為中免集團及上海機場的合資公司，其中，中免持股51%，上海機場持股49%。本次招投標以中免集團為主體，招標要求限制下，持股子公司日上（上海）未參與投標。另一方面，受投標要求限制（標段一和標段二不可兼得），公司失去浦東T1+S1免税店經營權，預估公司在浦東機場收入將受一定影響。認為上海機場新一輪合約對公司影響偏中性：一方面，儘管浦東經營範圍收縮將影響收入，但業績影響有限（2024年、2025年日上（上海）佔公司營收和淨利潤比重分別為25%左右和12%左右），疊加提成比例下降和銷售激勵機制的存在，利潤端影響小於收入端；另一方面，10月30日的免税新政策支持口岸出境、進境免税店及市內免税店提供網上預訂服務等，依託公司過去幾年對中後台和會員系統的整合，線上預訂將一定程度彌補浦東經營範圍收縮的影響；此外，政策支持國產商品進入免税店，公司近來也加大了與國產品牌的合作，具有一定優勢。考慮北京機場招標尚未結束，離島免税回暖和上海新一輪招標影響較小，暫維持盈利預測，維持“區間操作”的投資建議。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯