3月3日|國泰海通證券研報指出,五糧液近期出現人事變動,據公告不會對生產經營產生重大影響。2026年元春五糧液多個單品動銷顯著好於大盤,份額繼續提升,作為高端龍頭有望率先迎來預期修復。公司生產經營節奏正常,核心產品份額提升,維持2025-27年EPS預測值6.46元、6.62元、6.93元,參考可比公司估值,考慮五糧液品牌韌性較強、份額優勢明顯,給予公司2026年PE 25X,維持目標價163.42元。維持“增持”評級。