6月10日|華福證券研報指出,藥明康德CRDMO全球龍頭,新分子業務引領再次起航。從歸母淨利潤來看,2018年到2025年公司歸母淨利潤從22.6億元增至191.5億元,CAGR達35.7%,26Q1公司實現歸母淨利潤46.5億元,同比+26.7%。新分子浪潮下,行業整體處於研發投入+滲透率雙重提升階段;新分子需求帶動景氣度回升,業績和訂單已持續改善;化學業務有望持續驅動公司業績增長。選取同樣以CDMO為主營業務的公司藥明生物、藥明合聯、康龍化成、凱萊英、九州藥業、博騰股份作為可比公司,藥明康德估值低於可比公司平均水平。公司作為全球領先的一體化CRDMO企業,客户資源、技術水平、運營效率、研發能力、項目儲備均處於領先水平,新分子業務前景廣闊,首次覆蓋,給予“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯