<匯港通訊> ING 大中華區首席經濟師 Lynn Song 表示,一如預期,內地4月製造業採購經理指數 (PMI)為50.4,較3月的強勁表現略有所放緩為50.8,但仍處於擴張區間,顯示工業活動復甦將持續到第二季。由年初至今,製造業強項已集中在科技和汽車領域,半導體製造業於今年首季年增40%。
他稱,在本月發布的 PMI 中,多數分類項目小幅回落。但上個月的趨勢繼續。最重要的是,新訂單(51.1)和新出口訂單(50.6)仍然保持在擴張,顯示3月釋放的需求復甦不僅僅是曇花一現。就業(48.0)變化不大,由於招聘需求與勞動力供應之間仍存在不匹配,故連續14個月處於收縮狀態。
不過,包括生產分類指數,從52.2升至52.9,達到13個月新高屬例外,對4月工業生產數據以及購買價格指數從50.5升至54.0,也創7個月新高。
從企業規模來看,令人鼓舞的是,Lynn Song 看到所有企業規模的 PMI 都高於50。中型企業 PMI
企業創14個月新高的50.7,大型企業跌至5個月新低的50.3。
至於內地非製造業 PMI 的下降更為明顯,從53.0跌至51.2,低於市場平均預測,並觸及3個月低點。 非製造業 PMI 表現較不樂觀,新業務(46.3)連續12個月處於收縮狀態,創16個月新低。就業率(47.2)回升,但是連續第14個月處於收縮區間。儘管仍處於擴張階段,但業務預期分項指數也觸及疫情後低點57.2。
Lynn Song 指,正如該行在之前的報告中多次提到的那樣,在成為主要推動者之後,2023年經濟增長,2024年因信心和負面財富效應,令消費活動因消費疲軟而放緩,這可能會對中國的行業服務產生更大的影響。結合現有計劃納入對服務業的政策支持透過「以舊換新」計劃,刺激消費不僅會促進短期增長,也有利於中國的長期轉型目標。 (BC)
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