<匯港通訊> 美銀發表報告,將敏華(01999.HK) +0.150 (+2.970%) 沽空 $4.59百萬; 比率 13.167% 目標價由4.6港元,調高15%至5.3港元,投資評級維持「中性」。
該行稱,敏華上半年淨利為11.46億港元,按年增0.6%,超出預期7%。營收按年減3%至80.45億港元,主要受中國市場下滑6%拖累(平均售價/銷售量:按年減6%/持平),而美國和歐洲市場分別實現0.3%和4%的溫和增長。毛利率表現優於預期,達到40.4%,主要得益於有利的原物料成本。中國和美國的毛利率均較去年同期提升1個百分點。銷售、管理及行政費用率上升1.7個百分點至23.7%,主要反映了與越南客戶達成的關稅分攤協議。公司宣布派發每股0.15港元的股息,與去年持平。
該行重申對敏華的「中性」投資評級,因為其利潤率的韌性和6%的股息率部分抵銷了關稅政策和國內需求的不確定性。該行將2026財年淨利預期下修2%,以反映10月宣布的232條款關稅上調。 (BC)
(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-11-17 16:25。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 滙港資訊