1. 8月26日(週二)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌0.13%，標普500指數期貨跌0.05%，納指期貨跌0.02%。

2. 截至發稿，德國DAX指數跌0.31%，英國富時100指數跌0.53%，法國CAC40指數跌1.43%，歐洲斯托克50指數跌0.73%。

3. 截至發稿，WTI原油跌1.73%，報63.68美元/桶。布倫特原油跌1.55%，報67.16美元/桶。

市場消息

特朗普政府27日零時起對印度徵50%重税。特朗普政府在週一發佈的一份通知草案中概述了對印度產品徵收50%關税的計劃，此舉成為白宮擬推進更高額關税政策的最新信號。當前正值俄烏和平協議斡旋工作似乎陷入停滯之際。美國國土安全部發布的通知稱，提高後的關税將針對“2025年8月27日美東夏令時凌晨12點01分及之後進口供消費、或從倉庫提取供消費的印度產品”。美國總統特朗普本月早些時候宣佈，因印度購買俄羅斯石油，計劃將印度商品的關税從25%提高一倍至50%，希望藉此向俄羅斯總統普京施壓，迫使其回到談判桌前，結束對烏克蘭的軍事行動。

美國機構建議將銅和鉀肥列入關鍵礦產清單，為更廣泛政策支持鋪平道路。美國地質調查局建議將銅和鉀肥列入關鍵礦產草案清單，為這些行業獲得更廣泛的政策支持鋪平了道路。根據《聯邦公報》徵求公眾意見的通知，這兩種礦產與鉛、錸、硅和銀一起被列入2025年版包含54種關鍵礦產的清單中。美國地質調查局還表示，其計劃分析將鈾和冶金煤納入清單的可能性。砷和碲則被建議剔除。銅行業一直強烈呼籲將銅列為關鍵礦產，以反映這種金屬對經濟和國家安全的重要性。列入該名單將有助於為勘探、採礦和加工項目提供資金激勵，並簡化審批流程。特朗普政府將恢復美國金屬和礦產的生產列為首要任務。

美聯儲獨立性備受考驗!特朗普解僱庫克意欲“洗牌”理事會 美元應聲下跌。美國總統特朗普於當地時間週一晚間解僱了美聯儲理事庫克(Lisa
Cook)。此舉標誌着特朗普在試圖加強掌控美聯儲這一長期被視為獨立於日常政治的鬥爭進入新的階段。特朗普在宣佈這一決定時表示，他擁有憲法賦予的罷免庫克的權力。但此舉無疑將引發關於美聯儲獨立性的質疑。特朗普在社交平台上發佈的一封信中表示，他解僱庫克的原因是她涉嫌房貸欺詐。上週，特朗普任命的房利美和房地美監管機構官員普爾特(Bill
Pulte)提出了相關指控，稱庫克在2021年將分別位於密歇根州和佐治亞州的兩處房產申報為其“主要住宅”以獲取更優惠利率(通常情況下，第二居所或用於出租的房產貸款利率更高)。

“零元購”英特爾(INTC.US)      10%股權，特朗普欲打造美版“主權財富基金”。美國國家經濟委員會主任凱文·哈塞特週一在接受採訪時表示，美國政府持有英特爾10%股份的舉措，可能成為組建美國主權財富基金的起點。他預計未來“某個時候”將在芯片及其他行業開展更多類似交易。據悉，早在2024年競選期間，特朗普就曾表示希望建立主權財富基金。這類基金通常由沙特阿拉伯、挪威等擁有大量石油儲備的國家設立。但哈塞特指出，英特爾屬於“極其特殊的個案”，因為《芯片法案》將為英特爾注入大量資金。他強調，美國政府獲得英特爾10%股權“並非真正的徵收行為”。

AI泡沫論可以休矣?資深投資人斷言牛市還能持續2-4年。Intelligent Alpha首席執行官兼Deepwater Asset
Management執行合夥人Doug
Clinton表示，人工智能(AI)牛市仍將“持續兩到四年”。Clinton在接受採訪時回應了關於人工智能市場是否存在泡沫的擔憂，並指出更重要的問題在於本輪牛市是否已經終結——他堅信目前還沒有結束。人工智能芯片巨頭英偉達(NVDA.US)      將在週三盤後公佈財報。Clinton的模型預計，英偉達營收和每股收益都將超出市場預期。Clinton表示：“隨着人們對人工智能的態度變得稍微謹慎起來，我們或許可以鬆一口氣。”儘管英偉達的預期市盈率“略高”，但Clinton認為，與其他科技巨頭相比，其估值仍然合理。

個股消息

禮來(LLY.US)      口服減肥藥三期數據出爐：平均減重10.5%，將啟動全球申報。禮來宣佈，其口服減肥療法orforglipron在第三階段 3 期試驗中達到了主要目標，該公司將就此推進這款每日一次GLP-1受體激動劑的全球註冊申報。

斥資230億美元！AT&T(T.US)      收購回聲星通信(SATS.US)      特定無線頻譜許可證。美國電話電報公司(T.US)      已同意以約230億美元的總價收購回聲星通信(SATS.US)      持有的特定無線頻譜許可證。受此消息刺激，回聲星通信盤前飆漲70%。

大全新能源(DQ.US)      Q2營收同比下滑65.8%，淨虧損7650萬美元。大全新能源Q2營收7520萬美元，同比下滑65.8%;歸屬於公司股東淨虧損為7650萬美元，每ADS虧損為1.14美元。調整後歸屬於公司股東淨虧損為5790萬美元，每ADS虧損為0.86美元。第二季度多晶硅產量為26012噸，上一季度為24810噸;銷量為18126噸，上一季度為28008噸。多晶硅平均總生產成本為7.26美元/公斤，上一季度為7.57美元/公斤;多晶硅平均現金成本為5.12美元/公斤，上一季度為5.31美元/公斤。ASP為4.19美元/公斤，上一季度為4.37美元/公斤。展望未來，該公司預計在2025年第三季度生產約2.7萬噸至3萬噸多晶硅。

貝殼(BEKE.US)      發佈中期業績，歸母淨利潤21.57億元，同比減少7.2%。貝殼發佈截至2025年6月30日止6個月中期業績，該集團取得淨收入總額人民幣493.39億元(單位下同)，同比增加24.13%;歸屬於貝殼控股有限公司的淨利潤21.57億元，同比減少7.2%;歸屬於貝殼控股有限公司普通股股東的每股基本淨收益0.64元。

高途(GOTU.US)      Q2營收同比增長37.6%，現金收入同比增長36.2%。高途Q2淨營收為13.894億元(人民幣，下同)，同比增長37.6%;淨虧損2.160億元，上年同期淨虧損4.296億元，基本和攤薄後每ADS虧損均為0.88元，Non-GAAP淨虧損2.068億元，上年同期為4.180億元。現金收入(gross
billings)為22.524億元，同比增長36.2%。淨經營現金流入為5.888億元，同比增長52.5%。展望未來，高途預計第三季度總淨營收將在15.58億元至15.78億元之間，同比增長28.9%至30.6%。

億航智能(EH.US)      Q2非GAAP淨利潤同比激增683%，EH216交付68架創紀錄。億航智能Q2總營收1.472億元人民幣(約合2050萬美元)，同比增幅44.2%，環比更是暴增464%。公司毛利率穩定在62.6%，與前兩個季度基本持平。淨虧損8100萬元人民幣(約1130萬美元)則同比擴大13.1%，環比略增3.3%。值得注意的是，非GAAP調整後淨利潤達940萬元人民幣(約130萬美元)，較2024年同期增長683%，環比由虧轉盈。調整後每股普通股基本和稀釋淨收益均為0.07元人民幣(0.01美元)。

重要經濟數據和事件預告

北京時間20:55：美國截至8月18日當週紅皮書商業零售銷售年率(%)。

北京時間21:00：美國6月FHFA房價指數月率(%)。

北京時間22:00：美國8月諮商會消費者信心指數、美國8月里士滿聯儲製造業指數。

次日北京時間凌晨04:30：美國截至8月22日當週API原油庫存變動(萬桶)。

北京時間20:30：2027年FOMC票委、里奇蒙聯儲主席巴爾金發表講話。

業績預告

週三早間：歡聚(JOYY.US)      、塗鴉智能(TUYA.US)     

週三盤前：老虎證券(TIGR.US)      、柯爾百貨(KSS.US)