高盛研究報告指,泰格醫藥(03347.HK) +4.200 (+8.235%) 沽空 $5.96千萬; 比率 15.357% 公布盈利預告,料2025年收入介乎66.6億至76.8億元人民幣(下同),較該行及市場預期高。經常性淨利潤介乎3.3億至4.9億元,則遜該行及市場預期,主要由於減值撥備高於預期。期內淨利潤為8.3億至12.3億元,亦低於該行及市場預期,或反映公允價值變動及投資收益的時間性差異,部分或延後至2026年第一季確認。
該行繼續視公司為中國臨床CRO行業結構性增長機遇的主要受惠者,預期商業開發(BD)活動及融資環境自2025年起復甦,推動國內臨床需求;跨國藥企在中國的概念驗證(POC)臨床試驗潛在增加,提供進一步上行空間,顯著的合約轉化或自2026年上半年起開始顯現。
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該行將2025至2027年盈利預測分別下調29%、上調2%及上調2%,將泰格醫藥H股目標價由63.4港元微升至66.4港元,泰格醫藥A股(300347.SZ) +4.100 (+6.960%) 目標價由78.7元人民幣升至82.5元人民幣,均予「買入」評級。(ss/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-30 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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