<匯港通訊> 摩根大通發表報告,將 HASHKEY(03887.HK) -0.060 (-1.780%) 的投資評級由「中性」上調至「增持」,並維持目標價5港元。
摩通指出,在近期參加摩通中國峰會與 HASHKEY 管理層會面後,對其近期業務表現及中期盈利路線圖有了更清晰的預期。該行認為,HASHKEY 的增長較預期更具韌性,且數位資產產業的長期結構性趨勢仍對其有利。
該行指出,儘管近期全系統的虛擬資產交易活躍度偏弱,但得益於在香港市場的積極拓展,HASHKEY 年初至今的交易量實現了同比增長。在財務指標方面,摩通預計,隨著交易方面成本的常態化,HASHKEY 在2026財年的毛利率有望擴大約10個百分點,盈利能力將得到顯著修復。
在策略佈局上,摩通重點提及了 HASHKEY 在真實世界資產(RWA)領域的潛力。該行預計,股票代幣化預計將在未來6-12個月內獲得市場牽引力，而 HashKey Chain 正被定位為核心的 RWA 基礎設施層。(BC)
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