滙豐環球研究指,中國銀行(03988.HK) +0.060 (+1.367%) 沽空 $3.01億; 比率 15.615% 首季業績屬溫和負面。雖然撥備前經營溢利及每股盈利增長跑贏工行(01398.HK) +0.050 (+0.935%) 沽空 $2.51億; 比率 18.480% 及建行(03988.HK) +0.060 (+1.367%) 沽空 $3.01億; 比率 15.615% ,費用收入增長動能改善,但季內淨息差收窄幅度超預期,關稅不確定性亦可能影響收入和資產質量展望。
該行下調對中行今年至2027年每股盈利預測1.3%至2.6%。主要反映淨息差及淨利息收入降低、零售及房地產貸款資產質量前景令人擔憂令貸款撥備增加,但由交易收益增加帶動的非利息收入上升,以及更嚴格成本控制部分地抵銷。
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滙豐環球研究維持對中行H股「買入」評級,目標價由5.2元降至4.8元。(fc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-07 16:25。)
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