摩根大通研究報告指,工商銀行(01398.HK) +0.084 (+1.229%) 沽空 $2.36億; 比率 33.241% 首季收入及利潤分別按年增長8%及3%,高於該行預期5%及1%,主要由淨息差顯著反彈以及強勁的非利息收入增長所帶動。
儘管賬面資產質素保持穩定,但期內撥備支出較該行預期高出17%,信貸成本按年及按季均有所上升。此外,受風險加權資產(RWA)密度增加影響,核心一級資本充足率(CET1)持續下降。
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該行預計市場反應略為正面,惟資本水平及撥備趨勢或會限制股價上行空間。現予目標價7.9元及評級「增持」。(ss/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-04 16:25。)
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