中金發表報告表示，今年2月13日(周五)收市後，恒生指數公司將公布恒生系列指數年度審議結果，涉及恒生、國企、恒生科技等港股主要旗艦指數，以及直接影響港股通投資範圍的恒生綜合指數。
由於年度審議通常變化較大，且追蹤旗艦指數的被動資金規模也大(綜合市場統計，追蹤恒指、國企和恒生科技指數的ETF規模分別約為304億美元、91.1億美元和476.8億美元，因此潛在成分股變動及相應資金流向值得重點關注。基於現有可得數據，該行預測潛在調整如下：恒生指數調整：紫金黃金國際(02259.HK) +8.100 (+4.515%) 沽空 $4.59千萬; 比率 9.354% 、百勝中國(09987.HK) +2.600 (+0.699%) 沽空 $1.62千萬; 比率 23.429% 、百濟神州(06160.HK) +1.700 (+0.856%) 沽空 $2.50千萬; 比率 11.035% 等符合納入條件。
相關內容《大行》大摩列出亞太區(包括日股)主題投資股票名單(表)
恒生銀行(00011.HK) 0.000 (0.000%) 退市後部分香港公司或「遞補」進入，基於恒生指數的調整方法論，並藉此前多次實際調整結果對主觀調整標準的理解的驗證，該行計算紫金黃金國際、百濟神州、百勝中國、小鵬-W(09868.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.38億; 比率 28.814% 、中國財險(02328.HK) -0.090 (-0.558%) 沽空 $9.51百萬; 比率 3.343% 、康方生物(09926.HK) -3.800 (-3.231%) 沽空 $3.94千萬; 比率 11.330% 、中國太保(02601.HK) -0.040 (-0.102%) 沽空 $1.08億; 比率 40.287% 與老鋪黃金(06181.HK) +17.500 (+2.518%) 沽空 $3.00千萬; 比率 6.902% 排在符合納入條件，也位列潛在候選者名單的前列。該行的測算優先考慮市值順位，再結合各行業代表性與覆蓋率等因素綜合得出，測算了相應個股可能的權重和資金流向。
不過需要專門指出的是，歷史經驗表明實際結果與這一基於量化標準的篩選順位往往會存在出入，例如百勝中國與百濟神州等在過去幾次的預測中都排在前列，但最終都未能被納入。主要是因為恒指的一些納入標準缺乏說明或量化依據，如行業和上市地代表性等，存在主觀判斷因素。
此外，恒生指數原有標的恒生銀行將在1月27日私有化並撤銷香港上市地位，因此恒生銀行已於1月14日收市後從恒生指數及各分類指數中剔除。考慮到恒生指數編算細則中明確指出，恒指將保留至少20隻被認定為香港公司的成分股，此數目至少每兩年檢討一次，不排除此次會「遞補」其他香港公司進入恒生指數的可能。考慮市值順位與行業覆蓋率等因素，中金估算渣打集團(02888.HK) -2.200 (-1.138%) 沽空 $24.91萬; 比率 0.392% 、(01972.HK) -0.060 (-0.258%) 沽空 $5.72百萬; 比率 22.963% 與信置(00083.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.92百萬; 比率 20.410% 等排在順位前列，但是否會在此次「遞補」仍存不確定性。
港股通調整方面：中金預計44隻如京東工業(07618.HK) -0.330 (-2.409%) 與創新實業(02788.HK) +0.020 (+0.076%) 有望入通；南華期貨(02691.HK) -0.400 (-3.623%) 在穩價期後也將入通；25隻如友寶在線(02429.HK) -0.090 (-3.214%) 沽空 $16.16萬; 比率 0.745% 與汽車街(02443.HK) -0.090 (-2.970%) 沽空 $4.09千; 比率 0.028% 或被移出，此次也適逢恒生綜合指數的年度審議(一年定期調整兩次，6月30日和12月31日為截止計算日期)。由於恒生綜合指數是港股通投資的樣本空間，其變化也將直接影響港股通的可投資範圍。需要注意的是，今年以來恒生指數公司優化了其指數檢討中對於樣本12個月平均市值的計算方法及長時間停牌標的梳理方式。
相關內容《大行》大華繼顯降小鵬(09868.HK)目標價至125元 研發支出激增抵銷交付增長動能
時間上，恒生指數公司將於2月13日收市後公布恒生系列指數調整的正式結果，並將於3月9日(周一)正式實施。在3月9日指數調整生效後，上海與深圳交易所會在隨後(具體時間視交易所公布而定)以此為依據相應調整滬深港通的可投資標的範圍。(wl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-21 12:25。)
AASTOCKS新聞