瑞銀發表研究報告指,藥明合聯(02268.HK) +5.350 (+10.531%) 沽空 $1.02億; 比率 17.758% 去年下半年業績符合其初步數據,收入按年升35.9%至32.4億元人民幣(下同),股東應佔純利7.35億元,按年升26.4%。2025全年收入及經調整純利分別按年升46.7%及69.9%。毛利率按年擴張5.4個百分點至36%。
雖然公司未有對2026年收入作出指引,但仍維持2025至2030年收入年均複合增長率達30%至35%的目標,相較於行業平均水平為25.6%。另外,公司的新加坡廠房將於2026年上半年投產,目前已收到10個後期臨床製程方案請求,並已與海外客戶簽訂多個項目。
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該行微調藥明合聯盈利預測,輕微上調2026及2027年開支預測,目標價由95.7港元下調至90.4港元,認為估值吸引,維持「買入」評級。(ss/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-24 16:25。)
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