花旗發表內險股報告，預期壽險股將迎來歷史性機遇，源於財富再配置。零售投資者因應大量銀行存款到期，將尋求更高再投資收益率。壽險險企利潤率料保持穩定，因去年9月定價利率下調，抵銷產品組合向分紅型傾斜所帶來的利潤率侵蝕。該行更青睞行業龍頭，如國壽(02628.HK) 沽空 $3.95億; 比率 33.427% 及平保(02318.HK) 沽空 $5.57億; 比率 29.134% ，因預期在監管持續收緊下，龍頭險企與中小險企之間將出現明顯K型增長分化。
財險方面，該行預計行業保費增長4%，且在監管順風下，綜合成本率仍有進一步改善空間，主要驅動因素包括費用向非車險業務合理化、車險費用管理監管持續強化及新能源車保單定價逐步放開。該行認為龍頭險企財險(02328.HK) 沽空 $8.04千萬; 比率 19.612% 將受益最大，有望交出行業領先的業績表現。
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下表為花旗對內地險企最新投資評級及目標價：
股份│投資評級│目標價
國壽(02628.HK) 沽空 $3.95億; 比率 33.427% │買入│27.7元->38元
太保(02601.HK) 沽空 $3.47千萬; 比率 6.862% │買入│40.5元->44.4元
中國再保(01508.HK) 沽空 $2.50百萬; 比率 18.921% │中性│1.37元->1.7元
中國太平(00966.HK) 沽空 $1.46千萬; 比率 10.373% │中性│17.6元->22.2元
新華保險(01336.HK) 沽空 $3.19千萬; 比率 13.243% │中性│50.7元->62.5元
人保(01339.HK) 沽空 $1.96千萬; 比率 10.550% │買入│7.5元->7.8元
財險(02328.HK) 沽空 $8.04千萬; 比率 19.612% │買入│21.2元
平保(02318.HK) 沽空 $5.57億; 比率 29.134% │買入│68元->79元
(fc/j)
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