花旗發表研究報告強調,在伊朗衝突持續期間,銅價面臨顯著下行風險,其基本情境預測是,衝突將未來幾周內緩和,銅價在三個月內反彈至每噸13,500至14,000美元。但未來幾周,銅價跌至每噸12,000美元以下的可能性確實存在,因海灣地區能源基礎設施和航運持續受到干擾下,市場會因美國聯儲局減息預期及周期性增長預期轉弱,而進一步平倉銅。
花旗指,目前銅價約為每噸12,900美元,接近其50日移動平均線,若這一支持位失守,可能觸發進一步的短期技術性賣盤。但花旗認為,一旦衝突出現任何可信降級跡象,或對能源航運及基礎設施的無人機和導彈威脅被消除,銅價應可收復之前水平,進一步回升。
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花旗表示,整體而言,基本金屬對持續衝突的風險敞口偏淡,因為對能源供應衝擊的擔憂,將促使市場重新評估降息預期,並受到通脹壓力和美元走強的影響。但鑑於鋁和鋅各自容易受到海灣航運干擾的影響,以及能源價格上漲帶來的冶煉成本壓力,其價格風險則偏向看漲。(hc/da)
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