美銀證券發表研究報告指,儘管現貨粗煉及精煉費用(TC/RC)已跌至歷史低位每噸負78美元,但江西銅業(00358.HK) -0.920 (-2.298%) 沽空 $3.09千萬; 比率 8.667% 管理層預期影響有限,因為大部分冶煉產能是依據設定為「0」的長期合約進行,加上硫酸價格強勁。
該行預計,江西銅業2026年上半年盈利表現將良好,全球團隊預測2026及2027年銅價將分別為每噸13,187及15,500美元,按年升32%及18%,若非洲冶煉廠硫酸庫存僅維持約一個月而出現供應中斷,銅價還有潛在上行空間。管理層亦重申,專注於市值管理,而當局正收緊新增冶煉產能的管控,但未有政府強制減產的消息。
為反映今年以來的業績表現及最新產量指引,美銀證券下調江西銅業2026及2027財年純利預測14%及21%,至105億及114億元人民幣。該行將江西銅業港股目標價由56港元下調至52港元,A股(600362.SH) -0.470 (-0.995%) 目標價由68元人民幣下調至63元人民幣,重申「買入」評級,主要受惠於強勁的硫酸價格、具韌性的銅價、來自佳鑫國際(03858.HK) -5.100 (-4.250%) 沽空 $2.30千萬; 比率 5.022% 的投資收益增加,以及由SolGold和其他潛在併購帶動的自產銅精礦產量長期增長。(ec/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-17 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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