摩根士丹利研究報告指，就內地軟件行業基本面而言，該行仍保持謹慎態度，因預期內地GDP增長將放緩，且通縮壓力依然存在，企業對IT投資的信心仍較低，相信要待通縮結束後1至2年才會恢復。在需求出現實質轉折前，任何供應端推動的新技術趨勢，都只能夠促使現有的預算在市場中重新分配。
資金方面，該行認為板塊在低利率環境下將跟隨整體市場流動性，且有更高彈性(Beta)，因主動型基金的相關配置比重極低。主題投資如AI應用、科技本土化和穩定幣等，可能對股價產生顯著影響，但目前該行尚未發現到可以真正扭轉行業基本面的主題。
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股份方面，該行強烈建議H股多於A股；行業首選為北森控股(09669.HK) +0.120 (+1.469%) 沽空 $58.86萬; 比率 5.465% ，目標價10.3元，評級「增持」，預期收入將加速增長；其次為金蝶國際(00268.HK) +0.610 (+3.747%) 沽空 $8.42千萬; 比率 12.358% 、中國軟件國際(00354.HK) +0.250 (+4.202%) 沽空 $1.17千萬; 比率 3.641% 及金山軟件(03888.HK) +1.200 (+3.478%) 沽空 $4.16千萬; 比率 6.108% ，目標價分別為14.2元、6.6元(原本5.4元)及38元，均予「與大市同步」評級。(ss/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-17 16:25。)
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