高盛研究報告指,老鋪黃金(06181.HK) +21.000 (+3.211%) 沽空 $1.16億; 比率 21.607% 預告2025年淨利潤為48億至49億元人民幣(下同),優於該行預期的46億元及市場預期的47億元。由此推算,2025下半年淨利潤率較該行預測高出1.9至2.4個百分點,得益於預先準備的存貨及低於預期的營運開支。
該行認為2026年盈利增長的能見度相對較高,2月份公司加價20%至30%,以及年初至今穩健的品牌動力,均支持毛利率復甦;在更充分的價格調整及存貨配置下,預期毛利率將按年改善。
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基於較高毛利率,該行將2026年盈利預測上調4%至74億元,目標價由1,128港元上調至1,168港元,維持「買入」評級。(ss/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-12 16:25。)
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