花旗發表研報，重申對騰訊(00700.HK) -37.500 (-6.812%) 沽空 $43.56億; 比率 14.136% 「買入」評級，目標價從783港元升至787港元，並維持其首選股地位。該行又指騰訊可能不是AI競賽中的先行者，但其過往記錄證明，公司屢屢在較原有企業更遲進入市場後，最終脫穎而出成為領導者，集團早在遊戲、社交及支付等領域有先例。
花旗指，儘管預計集團今年在新AI產品的投資，將較去年增加超過一倍，或導致利潤增長較收入增長慢，但預計是短期情況，並相信隨時間推移其具韌性的核心業務利潤增長將足以覆蓋AI開支，使騰訊能夠重新實現利潤增長快於收入。預測集團今年收入、毛利、調整後經營利潤分別年增8.6%、9.3%、4.3%。又相信集團即將發布的混元3.0模型及微信內新的智能體AI，將使其能夠把握「OpenClaw」時刻的機遇，鞏固其市場地位。
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花旗又將騰訊今明兩年收入預測分別上調0.4%、下調3.1%；盈利預測上調1%、下調1.3%。預測2026年首季的本土遊戲收入按年增11%至476億人民幣，國際遊戲收入按年增9%至181億人民幣。總廣告收入按年增17%，金融科技及企業服務收入按年增8.5%。
對於2026全年，花旗預測本土遊戲、國際遊戲收入分別年增8.7%、7.4%至1,786億人民幣、830億人民幣。預測總廣告收入年增16.8%，金融科技及企業服務收入年增8.6%，並預測調整後淨利潤按年增8.4%至2,815億人民幣，利潤率為34.5%。(hc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-19 16:25。)
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