花旗發表研究報告指出,華潤啤酒(00291.HK) +0.160 (+0.608%) 沽空 $3.38千萬; 比率 16.253% 公佈,其白酒業務錄得27.9億至29.7億元人民幣(下同)的商譽減值虧損,遠超該行預期的3億元。考慮到公司估計的2025年呈報純利及花旗估計的一次性土地出售收益,該行預期華潤啤酒2025年核心純利將介乎51億至53億元,較該行預測高出0%至6%。參考蒙牛(02319.HK) -0.160 (-0.988%) 沽空 $1.58億; 比率 42.009% 的情況,其股價對公佈2025年22億至24億元減值撥備作出正面反應,該行預期華潤啤酒股價將於今日(11日)表現正面。
由於中國啤酒的終端消費傾向於休閒餐飲餐廳,該行預期中國啤酒消費將跟隨中國休閒餐飲行業銷售復甦。花旗最近的中國酒精飲品調查亦為2026年中國啤酒行業展望提供正面啟示。華潤啤酒仍是該行中國消費行業的其中一隻首選「買入」股,目標價38港元。行業次序維持不變,首選華潤啤酒,其次是百威亞太(01876.HK) +0.010 (+0.130%) 沽空 $8.13百萬; 比率 27.254% ,再之後是青島啤酒(00168.HK) +0.380 (+0.771%) 沽空 $1.99百萬; 比率 3.048% 。(ec/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-11 16:25。)
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