摩根大通發表報告，考慮快手-W(01024.HK) -0.900 (-1.661%) 沽空 $4.39億; 比率 21.695% 管理層對可靈AI收入增加持樂觀態度，並預期今年第二季度線上廣告收入按年增長將加速至雙位數，且可靈AI的貨幣化進展加快等，該行將快手目標價由原先70元輕微上調至71元，相當於預測明年市盈率12倍，續予「增持」評級，重申為內地數碼娛樂板塊首選股。
該行引述管理層預期可靈AI貨幣化進展加快，該行對可靈AI全年收入預測從原先4.5億元人民幣(下同)上調至7.5億元。，預期快手今年下半年線上廣告收入進一步加速，將驅動第三季度、第四季度盈利按年分別增長27%及23%，並臨動快手獲估值重評(現估值相當於預測今年市盈率10倍屬吸引)。
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該行重申快手為內地數碼娛樂板塊首選股，原因包括(1)快手的廣告和電商業務尚未充分貨幣化，預計未來幾年其增長速度將快於整體廣告市場(預測2026至27年廣告和電商佣金收入複合年增長率為13%)。快手的用戶流量保持穩定(日活躍用戶按年增長4%至4.08億)，儘管微信視頻號增長迅速；(2)收入結構偏向高利潤的廣告、電商業務應推動利潤率擴張，預計2026至27年利潤複合年增長率達20%；(3)可靈仍是頂尖AI視頻生成模型，收入增長迅速。(hc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-30 16:25。)
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