<匯港通訊> 野村發報告指,略下調安踏體育(02020)目標價0.6%,從117港元降至116.3港元,維持「買入」評級。
野村表示,安踏2025年第四季銷售趨勢有所放緩,而旗下品牌FILA則保持良好的增長勢頭。安踏公佈的2025年第四季營業數據表明,旗下主要品牌環比放緩,整個行業銷售疲軟。核心品牌季度銷售錄得低單位數同比下降,DESCENTE/KOLON則分別同比增長25-30%/50-55%,較2025年第三季增長有所放緩。
FILA第四季度實現中單位數的銷售額增長,較2025年第三季有所回升,這得益於該品牌在2025年第四季持續的產品創新和穩健的線上銷售表現。
2025年全年,安踏核心品牌和FILA分別實現低單位數和中單位數同比銷售增長,符合公司指引。集團層面的零售額實現雙位數的同比增長,野村認為,這在運動服裝行業中是一個相對令人滿意的增長數字。(JJ)
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