大和發表報告指,李寧(02331.HK) +1.690 (+8.557%) 沽空 $2.64億; 比率 32.215% 2025年度業績大幅好過市場及該行預估。數據顯示2025年下半年營收為148億人民幣,按年增3.3%,較該行及市場預測分別高出3.8%至4.2%。對該股評級「買入」。
該行認為,業績超預期主要來自該公司的特許經營/批發業務,且很可能是由於2025年第四季強勁的業績反彈所致。2025年下半年毛利率為47.9%,符合該行預估,但高於市場預期0.3個百分點。另外,該行預期自2026年起總減值費用將大幅減少。(ha/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-20 16:25。)
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