野村研究報告指,網易雲音樂(09899.HK) -2.600 (-1.572%) 沽空 $7.56千萬; 比率 39.114% 2025年總收入按年下跌2.4%至78億元人民幣(下同),較市場預期低2%。其中,線上音樂服務收入按年增長12%至60億元,較市場預期低2%;而社交娛樂服務及其他收入則按年下跌32%至18億元。
在線上音樂服務中,會員訂閱收入按年上升13%至51億元,主要受訂閱用戶數量增長所推動,抵消了每月每付費用戶平均收入(ARPPU)輕微下降的影響。
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經調整淨利潤按年增長68.2%,較市場預期高1%,主要受惠於經營利潤率擴張及非營業收入增加。(ss/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-02-13 16:25。)
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