里昂發表研究報告指，泡泡瑪特(09992.HK) -25.000 (-9.750%) 沽空 $19.94億; 比率 24.718% 今年第三季收入按年增長245%至250%，較上半年204%及首季170%的增速進一步加快。按地區劃分，中國市場的增長從上半年的135%加快至第三季的185%至190%，相信是由於供應狀況改善；海外市場發展則逐步正常化，增幅從上半年的440%放緩至第三季的365%至370%，當中歐美銷售表現仍然強勁，分別增長735%至740%及1,265%至1,270%。
里昂指，近期LABUBU在谷歌搜尋中趨勢雖然趨向正常，但仍與一些長青IP表現相若，預期中國市場強勁表現主要受到線上銷售渠道驅動。
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該行目前仍看好泡泡瑪特作為IP平台，合作可擴張至珠寶及積木等領域，同時新興IP如星星人(Twinkle Twinkle)及叛桃朋克(Peach Riot)正在崛起，公司亦嘗試發展動畫等多元化內容，因此維持「跑贏大市」評級，目標價368元。(gc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-10-23 12:25。)
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