中金發表報告指,泡泡瑪特(09992.HK) -1.375 (-0.894%) 沽空 $3.93億; 比率 16.823% 公布2026年第一季業務狀況,預計整體收入按年增75%至80%,中國收入按年增100%至105%,測算海外收入按年增約40%,略超市場預期,主因優質新品帶動及產能釋放,中國市場延續高質量增長,北美淡季期間亦有超預期的表現。
考慮到公司持續調整經營節奏,該行下調2026及27年經調整淨利潤預測14%、13%,至各133億及155億元人民幣,當前股價對應2026及27年15.4及13倍經調整市盈率。基於盈利預測調整下調目標價12%至218港元,對應2026及27年20.9及17.6倍經調整市盈率。維持「跑贏行業」評級。(ha/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-15 16:25。)
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