即將上市(暗盤交易時段:今日16:15-18:30)
| 公司名稱▼ / 代號▲ | 行業 | 上市價 | 每手股數 | 入場費 | 輝立暗盤 | 富途(香港)暗盤 | |
| 國恩科技
02768.HK | 綜合化工產品 | 待定 | 200 | 8,484.71 | | | 詳細暗盤 |
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| 公司名稱▼
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代號▼ | 行業 | 招股價 | 每手股數 | 入場費 | 招股截止日 | 暗盤日期▼ | 上市日期▲ |
| | 卓正醫療
02677.HK | 保健護理服務 | 57.7-66.6 | 50 | 3,363.58 | 2026/02/03 |
2026/02/05 | 2026/02/06 |
| | 牧原股份
02714.HK | 禽畜、肉類與海產 | N/A | 100 | 3,939.34 | 2026/02/03 |
2026/02/05 | 2026/02/06 |
| | 大族數控
03200.HK | 線路板 | N/A | 100 | 9,676.61 | 2026/02/03 |
2026/02/05 | 2026/02/06 |
| | 瀾起科技
06809.HK | 半導體產品及設備 | N/A | 100 | 10,796.80 | 2026/02/04 |
2026/02/06 | 2026/02/09 |
| | 愛芯元智
00600.HK | 半導體產品及設備 | 28.2 | 100 | 2,848.44 | 2026/02/05 |
2026/02/09 | 2026/02/10 |
| | 樂欣戶外
02720.HK | 消閒用品 | 11.25-12.25 | 500 | 6,186.78 | 2026/02/05 |
2026/02/09 | 2026/02/10 |
我們是一家專注於化工新材料及明膠、膠原蛋白上下游產品的中國供應商。我們服務於化工行業及大健康行業，主要從事工業及商業用途產品的研發、生產及銷售。就我們的大化工板塊而言，我們的客戶包括下游行業（如汽車、新能源及家電）的製造商及下游製造商的供應鏈解決方案提供商。就我們的大健康板塊而言，我們的客戶主要包括醫療及藥品製造商，彼等使用我們的產品作為生產補充劑和藥品等下游產品的原材料。
在大化工行業領域，我們深耕化工新材料產業鏈，產品系列涵蓋產業價值鏈的上游（即我們的綠色石化材料，如芳香烯烴、苯乙烯、聚苯乙烯）及中游（即有機高分子改性材料及有機高分子複合材料），而下游客戶則利用我們的產品作為其產品製造及性能優化的原材料。我們以有機高分子材料改性業務為基石，向上游延伸至苯乙烯、聚苯乙烯(PS)、可發性聚苯乙烯(EPS)及聚丙烯(PP)等綠色石化新材料的研發及生產。與此同時，我們持續深化下游產業佈局，深挖電子電器、汽車工業、新能源、儲能等下游行業多元化應用需求。根據弗若斯特沙利文的資料，於2024年，按銷售收入計，我們是中國第二大的有機高分子改性材料及有機高分子複合材料企業，市場份額為2.5%。此外，於2024年，我們按產能計是中國最大的聚苯乙烯企業。
在大健康行業領域，我們聚焦天然膠原產業，向下縱向延伸產業鏈。我們的主要子公司東寶生物擁有幾十年的悠久歷史，依託從膠原到「膠原+」縱向一體化發展戰略，已成功建立起覆蓋膠原蛋白類╱衍生原料到終端產品的產品佈局，正逐步發展成為大健康產業細分領域綜合性集團，形成規模效益。根據弗若斯特沙利文的資料，按2024年中國骨明膠行業產量計，我們是中國市場產量位居第二、中國內資品牌產量位居第一的骨明膠生產企業；按2024年中國空心膠囊行業相關產量計，我們是中國內資品牌產量第二大的空心膠囊生產企業。
於往績記錄期，我們的收入錄得強勁增長。於2022財年、2023財年及2024財年，我們的收入分別為人民幣13,406.4百萬元、人民幣17,438.8百萬元及人民幣19,187.5百萬元，2022財年至2024財年的複合年增長率為19.6%。2025財年首十個月，我們錄得收入人民幣17,443.9百萬元。
於2023財年、2024財年及2025財年首十個月，我們的銷售額分別按年╱較同期增長30.1%、10.0%及10.0%。由於我們產品於往績記錄期的主要下游應用領域為家電，而該領域屬相對成熟且競爭激烈的市場，我們對該領域的客戶採取了較具競爭力的定價策略，以維護我們的市場地位及銷量，因而減緩了我們2024財年及2025財年首十個月相較2023財年而言的整體銷售增長速度。我們將繼續通過研發培養創新、豐富產品組合並擴大產品的下游應用，以促進銷售增長。
我們的業務及產品
大化工板塊
我們在大化工領域成功打造了三大業務引擎，即：(i)綠色石化新材料；(ii)有機高分子改性材料；及(iii)有機高分子複合材料，形成「單體－合成樹脂－有機高分子改性╱複合材料－終端製品」縱向一體化產業鏈。產品應用覆蓋家電、汽車、新能源、消費電子、包裝、醫療、可降解材料等諸多重要行業領域。
就我們的綠色石化新材料業務而言，於2023財年，我們收到一次性政府補助約人民幣10.0百萬元，用於在浙江建立綠色石化生產基地。我們認為，在綠色石化新材料分部的發展不僅是我們垂直整合的一部分，亦使我們能夠把握獲國家及省級政府各項政策支持的有利行業格局所帶來的機遇。
為進一步完善縱向一體化產業鏈，我們戰略投資國恩化學（東明），依託國恩化學（東明）多條現代化基礎有機化工原料生產線，切入上游化工單體及精細化工業務領域。
在大化工業務板塊，我們建立了涵蓋原材料到成品的全流程質量管控體系。我們的體系強調跨部門協作，而我們的質量標準為依據相關法律法規、行業規範、客戶要求及內部規定制定。我們在多個關鍵工序中落實有關質量標準。有關我們質量控制政策及程序的詳情，請參閱「業務－質量控制」。
大健康板塊
憑藉我們在天然膠原蛋白方面的專長，縱向延伸至下游領域，打造覆蓋原料（明膠、膠原蛋白）－藥物或輔料劑型載體（空心膠囊）－TO C端產品（膠原+系列）的價值鏈。我們持續推進膠原系列高附加值衍生品的開發，應用範圍逐步覆蓋「醫、美、健、食」等大健康產業細分領域，並延伸拓展至新材料應用等新興場景。
在大健康業務板塊，由於我們的產品直接關係到下游藥品及保健產品的安全性、穩定性及療效，我們嚴格按照國家法律法規和行業標準等要求，建立了覆蓋供應商遴選、原材料採購、生產製造、產品檢驗及售後服務等各環節的全面質量管理體系。有關我們質量控制政策及程序的詳情，請參閱「業務－質量控制」。
於往績記錄期及直至最後實際可行日期，我們並無收到任何可能對本集團造成重大不利影響的產品投訴。
於往績記錄期及直至最後實際可行日期，尚未有任何重大產品退貨、產品召回或客戶投訴。
資料來源: 國恩科技 (02768) 招股書 [公開發售日期 : 2026/01/27) |
| 上市市場 | 主版 |
| 行業 | 綜合化工產品 |
| 背景 | H股 |
| 業務主要地區 | 中國 |
| 主要股東 | 王愛國 (全部股本: 52.86%) |
| 公司董事 | 王愛國 (主席兼總經理兼執行董事)
韓博 (副總經理兼執行董事)
李慧穎 (執行董事)
李宗好 (執行董事)
項婷 (獨立非執行董事)
孫建強 (獨立非執行董事)
王亞平 (獨立非執行董事) |
| 公司秘書 | 陳玉穎
于雨 |
| 往來銀行 | 中國建設銀行股份有限公司 |
| 律師 | 競天公誠律師事務所有限法律責任合夥
柯伍陳律師事務所
競天公誠律師事務所 |
| 核數師 | 信永中和（香港）會計師事務所有限公司 |
| 註冊辦事處 | 香港中環金融街8號國際金融中心二期58樓05室 |
| 股份過戶登記處 | 香港中央證券登記有限公司 [電話： (852) 2862-8628] |
| 股份過戶登記處電話 | (852) 2862-8628 |
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