高盛發表報告指出,於其所覆蓋的內地物管股中,去年業績令人驚喜,因現金收益較該行積極的預測更有改善;經常性收入所佔比例不斷提升,估計所覆蓋內地物管股於2024至2026年經常性收入及毛利所佔比例分別改善至92%及90%;派息率提升,除中海物業(02669.HK) +0.500 (+9.524%) 沽空 $2.78千萬; 比率 10.385% 外,國企物管股去年派息率平均由30%提高至約50%。
該行認為,儘管內地物管股的股價由年初至今的低位平均回升8%,惟該行對今年物管業前景仍然持建設性態度,並相信行業增長步入正軌,預期行業估值將由目前的低水平進一步回升,以更符合其增長前景。
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該行對內地物管股12個月預測市盈率的目標價,意味國企及民企物管股各有42%及20%的上行空間,於2024至2026年每股盈利預測年均複合增長率各為15%及6%。鑑於較高的盈利增長可見度及股息率吸引,該行仍看好國企物管股。
高盛對內地物管股投資評級及目標價表列如下:
股份 | 投資評級 | 目標價(港元)
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華潤萬象生活(01209.HK) +1.700 (+5.629%) 沽空 $5.92千萬; 比率 15.944% | 買入 | 35元
綠城服務(02869.HK) +0.560 (+13.559%) 沽空 $3.43千萬; 比率 16.134% | 買入 | 3.8元
萬物雲(02602.HK) +1.900 (+8.051%) 沽空 $8.06百萬; 比率 20.044% | 買入 | 26元
保利物業(06049.HK) +2.750 (+8.346%) 沽空 $1.96千萬; 比率 7.114% | 買入 | 37元
中海物業(02669.HK) +0.500 (+9.524%) 沽空 $2.78千萬; 比率 10.385% | 買入 | 7.1元
碧桂園服務(06098.HK) +0.340 (+5.792%) 沽空 $7.79千萬; 比率 18.947% | 中性 | 6.6元
新城悅服務(01755.HK) +0.110 (+3.284%) | 中性 | 2.92元
寶龍商業(09909.HK) +0.230 (+7.718%) | 中性 | 2.9元
融創服務(01516.HK) +0.110 (+5.392%) 沽空 $1.60百萬; 比率 1.833% | 中性 | 2.1元
世茂服務(00873.HK) +0.140 (+14.433%) | 沽售 | 0.97元
雅生活服務(03319.HK) +0.310 (+9.657%) 沽空 $5.33百萬; 比率 5.170% | 沽售 | 3.3元
金科服務(09666.HK) +0.170 (+1.803%) | 沽售 | 6.7元
(jl/cy)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-05-16 16:25。)
AASTOCKS新聞