大和發表研究報告指,時代電氣(03898.HK) +0.500 (+1.592%) 沽空 $2.12千萬; 比率 12.845% 2024財年首季淨利潤按年增30%,營業收入按年增27%。主要受惠於公司鐵路業務按年增長44%,以及新興設備業務按年增13%。至於同期的毛利率表現穩定於34%,低於去年第四季度的36%,主要受產品結構改變的影響。
該行預期,時代電氣2024財年首季鐵路業務及新興設備業務的毛利率,將分別維持於38%及30%。主要基於絕緣柵雙極晶體管(IGBT)價格競爭,該行對時代電氣2024財年的新興設備業務毛利率表現感到擔憂。不過該行同時指出IGBT產量持續改善,料新興設備業務的毛利率將維持穩定。
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大和引述時代電氣管理層,維持收入穩定增長的業務指引。在內地設備以舊換新的政策下,該行預期公司維護需求方面的增長達30%,並推動其鐵路業務收入增長4%,今年的新採購量亦將保持穩定。大和將時代電氣目標價由37元上調至39元,維持「買入」評級。(js/w)
(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-05-17 16:25。)
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