高盛研究報告指，內地太陽能行業的股價自7月初有所上升，因反內捲下，上游價格上調，國內多晶硅價格在7月至8月升約40%，9月企業更指引進一步調升價格，以彌補生產配額管控與收購產能所產生的額外成本。該行認為市場已計入每公斤60元人民幣的多晶硅價格，但考慮到需求前景疲弱，以及一線企業成本降低速度加快，此價格水平似乎過高。
該行料多晶硅價格可能較現價下跌20%至每公斤42元人民幣，而模組價格或維持每瓦特0.67元人民幣。該行認為市場忽略了一線企業快速降本的情況，同時在需求疲弱下，企業仍需要透過減價以及降低成本以爭取市佔率。
相關內容《大行》星展升協鑫科技(03800.HK)目標價至1.65元 維持「買入」評級
股份方面，該行升協鑫科技(03800.HK) -0.020 (-1.471%) 沽空 $8.18千萬; 比率 21.856% 目標價26%至1.2港元，因其產量規模與盈利前景顯著改善，但基於估值考量維持「中性」評級。行業中，該行更看好膠膜、高效模組及顆粒硅企業，而非玻璃；因此予福萊特玻璃(06865.HK) -0.180 (-1.531%) 沽空 $4.15百萬; 比率 12.177% 及信義光能(00968.HK) +0.010 (+0.297%) 沽空 $5.60千萬; 比率 35.950% 「沽售」評級，目標價分別維持6.6港元及1.9港元。(ss/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-19 12:25。)
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