富瑞發表研究報告指,美高梅中國(02282.HK) +0.470 (+3.718%) 沽空 $2.13千萬; 比率 13.462% 與母企美高梅國際敲定新的品牌授權協議,年期將與美高梅中國現行博彩經營權一致。該行認為,相關品牌授權費符合全球品牌及授權市場的範圍,並處於其澳門同行中的高端。
該行預計,假設其他條件不變,品牌授權費上升將導致美高梅中國2026年經調整EBITDA下降6%,而純利則料跌10%。另外,如果公司維持50%的派息率,其2026/27年度的每股派息將相應下降,因此公司或有檢討派息政策的空間。該行予公司「買入」評級,目標價19元。(sl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-12-31 12:25。)
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