美股
基金
外匯、加密貨幣
滬、深港通
港股
 
 
 
 
 
 
新聞分享
如欲分享新聞,請填寫收件人及閣下之電郵,再按「送出」。*必需填寫
收件者電郵*
請用分號「;」分隔不同電郵地址,例子:a@a.com;b@b.com
閣下之電郵*
分享內容
阿里巴巴提出菜鳥股份收購要約的戰略含意
復活節假期前,阿里巴巴(9988)宣佈撤回菜鳥在港上市的申請,不同的報導及評論排山倒海而出,市場反應敏感過大。經過筆者多日深入了解公開資訊後,對阿里巴巴是次舉措有更深入及正面看法,特別跟讀者分享。 ...
重設
送出
視窗將於5秒內關閉
回上頁
阿里巴巴提出菜鳥股份收購要約的戰略含意
分析員 : 張智威  (聯席董事, 信誠證券有限公司)
相關股票:
阿里巴巴-SW  -0.950 (1.262%) 
復活節假期前,阿里巴巴(9988)宣佈撤回菜鳥在港上市的申請,不同的報導及評論排山倒海而出,市場反應敏感過大。經過筆者多日深入了解公開資訊後,對阿里巴巴是次舉措有更深入及正面看法,特別跟讀者分享。

是次撤回菜鳥上市申請,可見阿里巴巴未來發展戰略的藍圖。阿里巴巴於去年11月首次披露集團的戰略大圖,並於今年2月公佈業績時進一步明確表示,集團最高優先級是讓電商和雲計算兩大核心業務重燃增長動力,未來一年將加大投入改善用戶核心體驗,以支持淘天集團重拾增長及穩固市場領導地位。從集團的角度出發,無論是國内或是國際電商業務,物流服務是消費者體驗其中非常重要的一環,因此集團必須對菜鳥營運與電商業務進行深度協同。首要目標很明確,就是必須擴大市場份額並推動業務增長,以贏得電商這場戰。

為把握當前市場環境下的機遇,阿里管理層在電話會議上提到,菜鳥將調整其業務以更好實現與電商業務之間的戰略協同效應。其中包括持續改善淘寶和天貓在中國的最後一公里交付的顧客體驗,以及提升對AIDC顧客的跨境交付速度和質量等方面。通過對基礎設施的持續投入來拓展全球物流網絡,成為服務全球客戶的領先平台。

考慮到菜鳥在阿里巴巴戰略角色及未來規劃,若IPO未能實現戰略或創造價值初衷,對阿里巴巴和股東而言將毫無意義。就等同有上市公司私有化的概念一樣,其主因就是市場未能反映公司的價值,在這情況下,倒不如讓菜鳥管理層專注於執行菜鳥長期的全球拓展計劃,避免因上市過程而分心,得不償失。

與此同時,事件也反映出互聯網行業正經歷深刻的變革。隨著市場競爭的加劇和技術創新的不斷湧現,企業要不斷調整自身戰略以適應新的市場環境。阿里巴巴此次撤回菜鳥在港上市申請,是其戰略調整的一部分,旨在更好地聚焦核心業務,提升整體競爭力。有一點想強調的是,從阿里巴巴近期舉措可以看出集團的長遠目光,同時自組織變革後,不難發現阿里巴巴的決策更加靈活和高效,旗下多個業務已引入年輕管理團隊,尤其是淘天集團,同時加強管理人才培育,為年輕人營造創新的環境和文化,相信重組的效果將反映在阿里巴巴未來的營運和財務指標中。

至於股份收購要約方面,正正反映阿里巴巴對菜鳥戰略價值充滿信心,目前亦是對菜鳥加倍投入的合適時機,尤其是構建全球物流網絡有著長期重大機遇。阿里巴巴目前持有菜鳥約63.7%的完全稀釋股份權益。從菜鳥少數股東所有股權和員工已歸屬的股權,涉及投資金額最高可達37.5億美元,菜鳥估值約103億美元。

考慮到菜鳥是完全合併報表,截至2023年12月31日,在合併資產負債表中的現金及現金等價物、短期投資以及包含在股權證券和其他投資中的其他資金投資總額為6,529.62億元人民幣(91,9.68億美元)。自由現金流為565.40億元人民幣(79.63億美元)。這筆交易後對公司的財務影響相當有限。

總結來說,自去年9月以來,阿里巴巴新領導團隊上任以來戰略聚焦的大方向是保持一致。管理層細心地思考,撤回菜鳥在港上市,並且將它做好,相信亦是實現價值最大化的最佳途徑。重組後的阿里巴巴集團更加值得期待。


本人為證監會持牌人士,並沒持有上述股份。
 
網站地圖
支援電郵: support@aastocks.com
阿斯達克網絡信息有限公司 (AASTOCKS.COM LIMITED) 版權所有,不得轉載
免責聲明
閣下明確同意使用本網站/應用程式的風險是由閣下個人承擔。

AASTOCKS.com Ltd、香港交易所資訊服務有限公司、中國投資信息有限公司、深圳證券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及/或該等控股公司的任何附屬公司、或其資訊來源及/或其他第三方數據供應商均竭力確保所提供資訊的準確和可靠度,但不能保證其絕對準確和可靠,且亦不會承擔因任何不準確或遺漏而引起的任何損失或損害的責任(不管是否侵權法下的責任或合約責任又或其他責任)。

AASTOCKS.com Ltd、香港交易所資訊服務有限公司、中國投資信息有限公司、深圳證券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及/或該等控股公司的任何附屬公司、或其資訊來源及/或其他第三方數據供應商均對資訊不作任何明示或隱含的要約、陳述或保證 (包括但不限於可銷售性及特殊用途合適性的資訊保證) 。

AASTOCKS.com Ltd、香港交易所資訊服務有限公司、中國投資信息有限公司、深圳證券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、或其控股公司及/或該等控股公司的任何附屬公司、或其資訊來源及/或其他第三方數據供應商不會就任何原因導致的中斷、不準確、錯誤或遺漏或因此而造成的任何損害賠償(不論直接或間接、相應而生、懲罰性或懲戒性)對任何人承擔責任。

AASTOCKS.com Ltd不負責,亦不承擔任何由於不可抗力的事故或在AASTOCKS.com Ltd不可合理控制的情況下導致的損失或損害,如颱風、暴雨、其他自然災難、政府或有關機構的限制、騷動、戰爭、病毒爆發,網絡故障或電信故障,引致AASTOCKS.com Ltd不能履行協議內的責任或提供服務。

Morningstar 免責聲明:版權所有©2020 Morningstar,Inc。保留所有權利此處包含的資料,數據,分析和意見(“信息”):(1)包含Morningstar及其內容提供者的專營資料; (2)除特別授權外,不得複製或轉載; (3) 不構成投資建議; (4)僅供參考,(5)並未為所載資料的完整性、準確性及時間性作出保證。Morningstar對於閣下使用任何相關資料而作出的任何有關交易決定、傷害及其它損失均不承擔任何責任。 請在使用所有資料前作出核實,並且在諮詢專業投資顧問意見前勿作任何投資決定。 過往業績並不代表將來表現,任何投資項目的價值及所得收入皆可升可跌。

本網站/應用程式包含的內容和信息乃根據公開資料分析和演釋,該公開資料,乃從相信屬可靠之來源搜集,這些分析和信息並未經獨立核實和AASTOCKS.com Limited並不保證他們的準確性、完整性、實時性或者正確性。

在本網站/應用程式的資料、金融市場數據、報價、圖表、統計數據、匯率、新聞、研究、分析、購買或者出售評分、財金教學及其他資訊僅作參考使用,在根據資訊執行證券或任何交易前,應諮詢獨立專業意見,以核實定價資料或獲取更詳細的市場信息。AASTOCKS.com Limited不應被視為游說任何訂戶或訪客執行任何交易,閣下須為所有跟隨在本網站/應用程式的資料、評論和購買或出售評分執行的交易負責。

AASTOCKS.com Limited之信息服務基於「現況」及「現有」的基礎提供,網站/應用程式的信息和內容如有更改恕不另行通知。AASTOCKS.com Limited有權但無此義務,改善或更正在本網站/應用程式的任何部分之錯誤或疏漏。

用戶在沒有AASTOCKS.com Limited明確的書面同意情況下,不得以任何方式複製、傳播、出售、出版、廣播、公佈、傳遞資訊內容或者利用在本網站/應用程式的信息和內容作商業用途。

投資涉及風險。 閣下可自行决定利用本網站的財金教學作學術參考用途,但 AASTOCKS.com Limited不能並不會保證任何在本網站/應用程式現在或未來的購買或出售評論和訊息會否帶來贏利。過往之表現不一定反映未來之表現,AASTOCKS.com Limited不可能作出該保證及用戶不應該作出該假設。

AASTOCKS.com Limited也許連結訂戶或訪客至其有興趣的網站,但AASTOCKS.com Limited只提供此服務給訂戶或訪客並不為此安排負責。

AASTOCKS.com Limited對於任何包含於、經由、連結、下載或從任何與本網站/應用程式有關服務所獲得之資訊、內容或廣告,不聲明或保證其內容之正確性或可靠性。 對於閣下透過本網站/應用程式上之廣告、資訊或要約而展示、購買或取得之任何產品、資訊資料,本公司亦不負品質保證之責任。

AATV是AASTOCKS.com Limited旗下的視頻網站平台。

閣下確認:(i) AATV只為提供資訊,並不為了任何交易目的;(ii) AATV節目內容以及其提供的資料並不構成任何AASTOCKS為售賣任何證券作出招攬、提出要約、意見或推薦,或對任何證劵或投資的收益或是否合適提供法律、稅務、會計、或投資意見或服務;及(iii)AATV並非為任何人士或法律實體在其他司法管轄區或國家使用,而在當地可能因該使用或分發而違反當地法律或法規。

AATV中節目內容中的個人意見和觀點僅供參考及討論,亦並不代表AASTOCKS.com Limited的立場。投資者必須按其本身投資目標及財務狀況自行作出投資決定。AASTOCKS.com Limited不對以下任何情況對閣下或任何人直接或間接負責:(i)AATV的不准確性,錯誤或遺漏,包括但不限於報價和財務數據; (ii)AATV中節目傳輸的延遲,錯誤或中斷; (iii)閣下由AATV中節目內容招致任何損失。

我們保留權利不時更改本免責聲明並於本網站/應用程式刊登更新版本。閣下必須定期查閱於本網站/應用程式刊登的資訊,以確保您即時知悉任何有關的改動。 如閣下於本免責聲明更新後仍繼續使用本網站/應用程式,即代表閣下同意接受更改後的本免責聲明的約束。

本免責聲明應受中華人民共和國香港特別行政區(「香港」)法律管限。閣下同意接受香港法院的專屬司法管轄權管轄。

本免責聲明的中英原文如有任何岐異,一切以英文原文為準。

更新日期為: 2023年1月6日