2月24日|海通國際研報指出,濰柴動力雙輪驅動,估值重塑,被低估的AIDC能源全面供應商。市場目前仍將濰柴動力視為傳統的重卡週期股,給予其顯著低於科技能源股的估值,2026年PE僅為14.4倍。我們認為公司正加速轉型為AIDC發電設備的全面供應商,市場尚未充分定價其在能源領域的深厚佈局。隨着全球算力基建浪潮爆發,公司有望憑藉“海外主供補缺+備電國產替代”的雙重邏輯,打破傳統制造業的估值天花板,迎來價值重塑。在全球AIDC投資高速增長,“美國缺電”現象不斷深入的背景下,濰柴動力旗下多種AIDC發電設備業務——往復式燃氣發電機組、SOFC以及作為備電的柴發均有望實現業績的高增長。預計公司2025/26/27年歸母淨利潤124/153/177億元,對應EPS為1.43/1.75/2.03元。考慮到AIDC發電產業的增長有望持續增大濰柴動力該業務的利潤佔比,我們認為公司的成長空間較大。給予公司2026年22xPE,目標價38.52元,維持“優於大市”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯