3月2日|中金研報稱,短期內,地緣衝擊對股市的首輪衝擊通常體現為情緒衝擊和風險溢價跳升,表現為波動率上升與資金再配置。在不確定性顯著上升的環境下,資金傾向於從權益資產轉向黃金和美債等避險資產;近幾次地緣衝突多與產油國有關,受供給衝擊影響,原油等能源價格同步走高;股市面臨階段性下行壓力。歷史經驗顯示,衝突爆發或升級後的首周,WTI原油和COMEX黃金的漲幅中位數分別約為1.9%和0.4%,上漲概率均約為61.5%;同期A股滬深300和上證指數的漲幅中位數約為-1%,上漲概率僅為25%和23%。
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