3月9日|華福證券研報指出,洛陽鉬業2025年歸母淨利潤預計200億以上,預計26年銅產量衝擊80萬噸。預計2025年度實現歸母淨利為人民幣200-208億元,同比增加64.68-72.68億元,同比增加47.80%-53.71%,主因系公司主要產品量價齊升、運營成本有效管控。產量指引,銅金屬76-82萬噸(同比增2-8萬噸)、鈷金屬10-12萬噸、鉬金屬1.15-1.45萬噸、鎢金屬0.65-0.75萬噸、鈮金屬1.0-1.1萬噸、磷肥105-125萬噸,實物貿易量下調至400-450萬噸。公司預計2026年新增黃金產量指引6-8噸(年化)。產量源於2025年12月以10.15億美元併購巴西3個黃金資產,1月25日晚間,公司發佈公告稱,於1月23日完成對此前披露的巴西金礦項目的收購交割,此次併購僅用時40天。此外,2025年6月份,公司完成對厄瓜多爾奧丁金礦的併購。維持“買入”評級。
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