3月11日|東吳證券研報指出,天賜材料業績符合市場預期,六氟漲價彈性顯著。公司25年實現營收166.5億元,同比+33%,歸母淨利為13.6億元,同比+181.4%。盈利端,我們測算25Q4電解液單噸淨利0.4萬元+,較此前0.08萬元大幅增長,對應六氟價格9-10萬左右。26Q1六氟長單價格12萬元/噸左右,按15萬元/噸碳酸鋰價格計算成本,對應公司單位淨利預計可達0.6萬元/噸左右,單位盈利進一步提升,彈性明顯。正極板塊虧損縮窄、日化業務穩定貢獻利潤;費用控制良好、Q4現金流亮眼。給予26年20xPE,目標價69.2元,維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯