3月27日|東吳證券研報指出,中國人保承保與投資均向好,分紅率同比提升。25年歸母淨利潤466億元,同比+8.8%,Q4單季虧損1.8億元,上年同期為盈利65億元。產險方面,綜合成本率顯著改善,業務質量持續優化。壽險&健康險方面,可比口徑下NBV延續較快增長。投資方面,顯著增配股票投資,權益投資收益表現突出。結合公司2025年經營情況,下調公司2026-2028年歸母淨利潤至507/555/609億元(前值為610/664/-億元)。看好公司作為財險行業龍頭具有的品牌效應和費用管控優勢,在精細化管理下有望持續優化業務結構、推動降本增效。當前市值對應2026EPEV0.8x、PB1.0x。維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯