4月26日|華泰證券研報稱,2025年四季度以來,全球光纖光纜市場呈現“量價共振”態勢。本輪光纖光纜景氣週期的核心驅動力在於供給需求關係重構。市場認為光纖價格上漲會引發企業大規模擴產,而華泰證券認為行業未來2年內新增有效供給有限,景氣週期有望拉長。首先,光棒擴產週期長,且行業經歷上一輪出清後擴產趨於理性,短期難有大規模新產能落地;其次,高端光纖結構性擠佔產能,主流廠商產能正向AI數通、無人機A2產品傾斜,擠佔普通光纖供給。華泰證券認為,龍頭企業光棒產能份額高,行業格局集中並在優化,這使得龍頭在供需收緊時具備更強的議價與利潤獲取能力。同時,龍頭企業有望通過出口結構優化與高端產品佔比提升業績成長性。二線廠商中具備光棒復產或擴產能力且估值處於低位的公司,在需求回暖、龍頭滿產的背景下,存在“業績修復+估值修復”的雙重機遇。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯