5月7日|華鑫證券研報指出,消費電子温和復甦驅動愛施德業績拐點,全渠道數字化服務鑄就核心壁壘。2025年全球智能手機出貨量回升至12.6億台,中國市場約2.84億台,行業出現觸底回暖跡象。本輪復甦不僅體現在出貨量改善,更伴隨着結構性升級,高端化趨勢與AI終端帶來的換機需求成為主要驅動因素。預計到2026年,中國AI手機出貨量將達到1.47億台,滲透率超過50%,行業由早期導入階段進入加速普及階段。同時,“以舊換新”等政策推動通訊器材類零售額在2026年一季度實現較快增長,對需求形成明顯支撐。供給側方面,行業集中度持續提升,高端市場由頭部廠商主導,安卓陣營亦向主要品牌集中。經營層面,公司憑藉高週轉與規模優勢,在行業調整期展現出較強韌性。考慮到公司作為全域智慧分銷與零售龍頭,基本面深度受益於AI終端放量與“以舊換新”政策紅利,維持“買入”投資評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯