5月7日|東方證券研報指出,深信服AI促新拐點,雲業務成新引擎。公司2025年實現收入80.43億(+6.96%),歸母淨利3.93億(+99.52%),扣非淨利3.04億(+296.38%)。2026年Q1季報實現收入16.27億(+28.91%),歸母淨利-0.65億(+74.16%)。轉型AI+雲基礎設施服務商,雲業務成最大營收來源。公司將AI技術深度融入研發流程,如AI代碼助手等,賦能研發提升效率。我們認為公司研發和管理效率也同樣能持續受益AI的發展,人效持續提升,費用率有望不斷攤薄。隨着公司不斷補全AI產品線,公司在AI驅動的數字化底座市場逐漸嶄露崢嶸,在新一輪AI浪潮有望不斷受益。根據可比公司26年的PS水平,給予公司26年6.91倍PS,對應目標價為143.93元,維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯