<匯港通訊> 野村發表報告指,極兔速遞(01519)於2025年10月14日發布了第三季營運數據更新。該公司第三季整體包裹量維持年增23%的穩健增長,達到76.77億件(佔該行2025年下半年預測的47%),而該行對極兔速遞2025年下半年包裹量成長的預測為20%。
在東南亞(SEA),第三季包裹量同比增長加速至79%(高於第二季度的66%),主要得益於:1)電商合作夥伴的強勁增長,尤其是 TikTok Shop(字節跳動旗下)和 Temu (拼多多(PDD US,中性)旗下),它們加大了促銷活動,以利用東南亞地區不斷上升的在線銷售滲透率;2)非平台包裹的主動擴張;3)東南亞物流行業的市場集中度不斷提高,其他小型第三方物流公司紛紛退出。
2025年第三季的包裹量佔該行2025年下半年預測的51%,顯著高於2024年第三季佔2024年下半年總包裹量的44%。該行認為,這表明東南亞地區包裹量成長具有潛在的上升空間,鑑於單位息稅前利潤相對穩定,這可能轉化為潛在的利潤上升。
(BC)
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