摩根士丹利發表研究報告指,中國官方明確2026年「兩新」政策的支持範圍和補貼標準,智能手機、平板電腦、智能手錶和智能眼鏡將繼續提供售價15%的折扣,單件最多獲500元人民幣補貼,而冰箱、洗衣機、電視、空調、電腦和熱水器,單件最多獲1,500元人民幣補貼。
大摩提到,2026年的「國補」政策與2025年相比,在技術硬件產品方面幾乎相同,但新增了智能眼鏡至補貼清單。對於消費電子產品,補貼由2025年的20%略微下降至2026年的15%,上限亦從2,000元人民幣降至1,500元人民幣。
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該行認為,新公布的政策對技術硬件行業是一個積極的催化劑,因為市場預期補貼會減少,而非保持不變。對於消費電子產品,15%的補貼仍然利好小米(01810.HK) -0.060 (-0.152%) 沽空 $5.61億; 比率 13.356% 明年的AIoT業務。(sl/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-12-30 16:25。)
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