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每周股票期權市場擴展:流動性提升,策略更靈活
為回應投資者對短期風險管理及事件驅動策略日益增加的需求,香港交易所於2026年6月15日及6月22日分兩批新增合共17隻每周股票期權,令相關產品數量由16隻倍增至33隻。隨著產品範圍擴大,香港每周股票...
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每周股票期權市場擴展:流動性提升,策略更靈活
分析員 : 羅博仁 (證券產品發展主管, 香港交易所)
為回應投資者對短期風險管理及事件驅動策略日益增加的需求,香港交易所於2026年6月15日及6月22日分兩批新增合共17隻每周股票期權,令相關產品數量由16隻倍增至33隻。隨著產品範圍擴大,香港每周股票期權市場正逐步發展成為更具深度和廣度的短期交易及風險管理工具。

自香港交易所於2024年11月推出亞洲首批每周股票期權(WSO)以來,這類短期期權迅速成為香港衍生產品市場的重要組成部分。目前,WSO在涵蓋每周及每月到期的整體股票期權總成交量中已佔21%,顯示市場對相關產品的接受程度持續上升。

市場深度亦隨產品推出而明顯增強。截至2026年5月底,每周股票期權累計成交量已超過3,900萬張合約,平均每日成交量亦由2024年第四季度約60,000張增至2026年的逾123,000張,反映投資者基礎持續擴大,市場採納度不斷提升。部分每周股票期權的零售參與率更高達30%以上,顯示產品在不同投資者群體中的吸引力正逐步增加。


穩固的流動性基礎

香港每周股票期權市場的發展,建基於本地深厚的個股期權(SSO)市場。現時SSO涵蓋133隻相關正股,按相關正股現貨成交額計算,約佔整體市場65%,並廣泛覆蓋多個主要市場基準指數,包括:

• 恒生指數(HSI)90隻成份股中的76隻

• 恒生中國企業指數(HSCEI)50隻成份股中的47隻

• 恒生科技指數(HSTECH)30隻成份股中的26隻

• 恒生生物科技指數30隻成份股中的10隻

在這個基礎上推出的每周股票期權,均以交投活躍、流動性充裕的正股為相關資產,有助維持高效執行和具競爭力的買賣差價。這亦為投資者更頻密地運用短期合約部署交易策略提供了有利條件。


引入更多每周股票期權
新增產品覆蓋電動車、製藥、非必需消費品及黃金等多個板塊,進一步拓闊投資者可運用每周股票期權部署策略的範圍。這些行業的股價表現往往受公司消息、政策變化或特定事件推動,因而較適合使用短期合約管理風險或捕捉短線機遇。

以電動車股份為例,其股價常受生產數據及政府補貼消息影響;製藥股則對臨床試驗結果及監管政策變化尤其敏感。相較月度合約,每周到期產品一般所需前期資金較低,讓投資者能更精準地配合事件時間點部署策略。另一方面,交易活動目前亦主要集中於波動性較高的科技及非必需消費品板塊,反映投資者愈來愈傾向利用每周期權應對快速變動的市場環境。

新增每周股票期權 —按香港標準行業分類

香港標準行業分類

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隨著產品覆蓋範圍持續擴大,加上市場流動性和參與度同步提升,香港每周股票期權市場正朝著更成熟和更多元化的方向發展。對投資者而言,這不但有助更靈活地管理短期風險敞口,也進一步強化每周股票期權在事件驅動交易策略中的應用價值。
 
 
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更新日期為: 2026年2月9日