10月26日｜在2025(第二十七屆)中國礦業大會“紫金論壇—變革中的黃金礦業”上，中金公司有色金屬行業首席分析師齊丁稱，黃金在今年迎來2018年以來的最大漲幅，其背後是黃金定價邏輯的重構。他同樣認為黃金將迎來一個長牛市。金價上漲首先源於全球對美元的信任度下降，這使得黃金定價邏輯從商品屬性轉向金融資產安全屬性，致使在利率水平上升的情況下，持有黃金的機會成本大幅上升。
以全球央行為代表的主體，在2022年至2024年連續三年實現一千噸以上黃金的購買。當前全球黃金市場的購買主力為民間、金融機構和央行三方。據他介紹，若全球央行將外匯儲備中黃金比例提高到15%，對應的黃金需求將達到5000噸，這一規模相當於全球一年半的黃金供應總量，對金價的驅動潛力巨大。
今年上半年民間和全球央行的黃金購買需求同比下降20%，但以歐美金融機構推動的資金正在大量採購黃金。原因在於這些機構發現黃金在2025年已呈現對利率脱敏的特徵。齊丁認為，隨着金融機構對黃金的熱衷，以及全球降息進程的推進，黃金價格將持續走強。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯